Die Verkäufe von Investmentfonds in China versiegen angesichts der düsteren Marktlage

Von Summer Zhen und Samuel Shen

HONGKONG (Reuters) – Vermögensverwalter in China haben Schwierigkeiten, Privatanleger anzulocken, da die Kapitalbeschaffung durch Investmentfonds in den ersten fünf Monaten des Jahres den niedrigsten Stand seit vier Jahren erreichte und nur wenige auf eine kurzfristige Erholung setzen, angesichts sinkender Renditen und wirtschaftliche Herausforderungen.

Mehr als 200 Millionen chinesische Privatanleger, die auf Ersparnissen in Milliardenhöhe sitzen, sind pessimistisch gegenüber Aktien geworden und investieren stattdessen verstärkt in sicherere Vermögenswerte wie Einlagen und Staatsanleihen, während die wirtschaftliche Erholung stagniert und die Arbeitslosigkeit steigt.

Nach Angaben von Z-Ben Advisors, einem Beratungsunternehmen für die Fondsbranche, haben neu aufgelegte Fonds in den ersten fünf Monaten insgesamt 432,1 Milliarden Yuan (61 Milliarden US-Dollar) eingesammelt, der kleinste Betrag seit dem gleichen Zeitraum im Jahr 2019.

Die Zahl ist sogar niedriger als im Jahr 2022, als viele chinesische Städte strengen COVID-19-Sperren unterworfen waren, und beträgt nur ein Drittel des gleichen Zeitraums im Jahr 2021.

Der Trend unterstreicht die Herausforderungen, vor denen Peking steht, wenn es darum geht, das Vertrauen in die lokalen Märkte wiederherzustellen, da die Erholung des Landes nach der Pandemie an Fahrt verliert, was auch ausländische Investoren dazu veranlasst hat, chinesische Aktien zu verkaufen.

Chinas Benchmark CSI 300, der zwei Jahre in Folge Verluste verzeichnete, hat nach einer Reihe enttäuschender Konsum-, Fabrik- und Handelsdaten in letzter Zeit alle seine Zuwächse von Anfang 2023 wieder abgegeben. Zum Börsenschluss am Donnerstag war der Index seit Jahresbeginn um 1,3 % gesunken.

„Der Vermögenseffekt fehlt“, sagte Jiao Jinyuan, Direktor für Online-Vertrieb bei China Asset Management. „Es ist unwahrscheinlich, dass sich die Stimmung der Kunden ändert, bis sie eine Verbesserung des Vermögenseffekts feststellen.“

Darüber hinaus sitzen auch viele Privatanleger auf Verlusten, nachdem sie in den letzten Jahren Fonds auf ihrem Höhepunkt verfolgt haben, was sie hinsichtlich neuer Investitionen pessimistisch gemacht hat, sagten Fondsmanager.

Star-Fondsmanager Zhang Kun, der fast 90 Milliarden Yuan für das in Guangzhou ansässige Unternehmen E Fund Management verwaltet, musste in diesem Jahr bisher einen Verlust von 8 % bei seinem 56 Milliarden Yuan schweren Flaggschiff-Blue Chip Selected Mixed Fund hinnehmen.

Der Fonds stieg im Jahr 2020 um 95 %, was zahlreiche Zeichnungen anzog und Zhang dabei half, Chinas erster sogenannter „100-Milliarden-Fondsmanager“ zu werden. Im Jahr 2021 sank sie um 10 % und im Jahr 2022 um 16 %.

Eine andere hochkarätige Fondsmanagerin, Ge Lan von Lombarda China Fund Management, verzeichnete einen Rückgang ihres Flaggschiff-Gesundheitsfonds mit einem Volumen von 28 Milliarden Yuan im Jahr 2021 um 7 % und im Jahr 2022 um 23 %, nachdem sie im Jahr 2020 fast 100 % zugelegt hatte. Der Fonds hat bisher 12 % verloren dieses Jahr.

Nach Schätzungen von Branchenteilnehmern verzeichneten Aktienfonds in den vergangenen zwei Jahren durchschnittlich einen kumulierten Verlust von 20–30 %.

„Die Nachfrage nach aktiven Aktienprodukten ist besonders schwach“, sagte Emily Gao, Analystin bei Z-Ben Advisors mit Sitz in Shanghai.

Der Abwärtstrend bei der Mittelbeschaffung findet vor dem Hintergrund statt, dass die Jugendarbeitslosigkeit Rekordhöhen erreicht hat und die Menschen sich zunehmend Sorgen um ihre Einkommensaussichten machen und ihr Geld lieber in sicheren Häfen parken.

„Nicht nur Investmentfonds, die gesamte Ausgabe von Fonds ist schwierig, da diese eng mit der wirtschaftlichen Situation zusammenhängt“, sagte Steve Chen, Partner des in Shanghai ansässigen Hedgefonds-Managers MX Capital.

Debbie Dai, die bei einer Werbeagentur in Shanghai arbeitet, sagte, sie habe derzeit kein großes Vertrauen in die Märkte.

„Viele meiner Freunde kauften Fonds, als der Markt wirklich heiß war, und verloren ständig Geld“, sagte Dai, die in ihren Dreißigern ist, und fügte hinzu, dass ihre Firmenkunden dieses Jahr Budgets gekürzt oder Zahlungen verzögert hätten.

„Wir haben das Gefühl, dass die Zukunft schwierig sein könnte.“

Um die Marktstimmung anzukurbeln, kündigten einige Investmentfonds kürzlich Gebührensenkungen an oder begannen mit dem Kauf eigener Fondsanteile.

Jiao von China Asset sagte, man bemühe sich um die Anlegeraufklärung und startete gleichzeitig Kampagnen, um die Interaktion zwischen Fondsmanagern und Anlegern zu verbessern und das Anlegervertrauen zu stärken.

(Berichterstattung von Summer Zhen; Redaktion von Sumeet Chatterjee und Kim Coghill)